Quase todo mundo que começa a se interessar pelo mercado financeiro, sofre com as siglas. Afinal, elas são muitas. Mas, quando notam, elas são simples. Hoje, vamos falar de duas costuma causar uma pequena confusão: letra de crédito e letra de câmbio.
Para facilitarmos a didática do artigo, separamos os tópicos da seguinte forma:
- O que é letra de crédito
- Ainda vale a pena investir em LCI
- O que é letra de câmbio
- Vantagens de investir em letra de câmbio
- Bônus – outros títulos de renda fixa
Portanto, que comecem os trabalhos!
O que é letra de crédito
É muito fácil entender o que é uma letra de crédito:
Quando os bancos precisam de recursos para financiar seus projetos em áreas específicas (como a do agronegócio ou do setor imobiliário), eles lançam as letras de crédito (LCA e LCI).
Elas funcionam como um empréstimo só que ao inverso.
O investidor empresta dinheiro ao banco e o banco paga juros por isso.
As letras de crédito são idênticas aos CDBs, mas muda em algum sentido:
- São destinadas a áreas especificas,
- São isentas do imposto de renda,
- Geralmente têm valores altos para investimento inicial.
Bruno Saads é da XP Investimentos e resume bem o que é uma letra de crédito:
“Para o investidor, pouco importa se é LCI ou LCA. Os prazos são os mesmos, as taxas também e o risco de crédito idêntico”.
Geralmente, as letras de crédito são emitidas pelos bancos na rentabilidade pós-fixada e indexada ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário).
O CDI é uma taxa que fica bem próxima a Selic.
O prazo varia entre 3 meses e 3 anos – quanto maior o vencimento, maior o juro.
As letras de crédito são cobertas pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
Ainda vale a pena investir em LCI
Os bancos têm como instrumento de captação de recursos de fundo para investir no mercado imobiliário a poupança em primeiro lugar.
Isso permite a ele investir no sistema financeiro da habitação.
Então, quanto mais pessoas investem na poupança, mais recurso o banco tem para financiar a casa própria!
Agora, outra opção que os bancos têm é de captar recursos pelas LCIs.
E podem destinar esses investimentos para os financiamentos imobiliários também.
E é esse o motivo que faz com que elas sejam incentivadas.
O que isso quer dizer?
Que o governo permite não cobrar imposto de renda sobre o rendimento da LCI justamente porque está incentivando a captação de recursos para investir no mercado imobiliário.
Logo, por que as LCI tiveram uma pequena queda nos últimos anos?
Porque tivemos um boom imobiliário, principalmente nos anos de 2014 até 2015.
Houve uma grande demanda de financiamentos imobiliários por conta das construtoras, dos moradores e das pessoas que compraram imóveis.
E quanto mais as pessoas investiram em imóveis, mais os bancos precisaram captar recursos para pagar esses imóveis e permitir aos seus clientes depois pagar de maneira parcelada.
Logo, quando há uma queda na construção e na venda, as LCIs ficam menos atrativas.
Eles reduzem bastante a taxa de rentabilidade.
Mas, a partir do momento que a pessoa concordar em receber essa taxa mais baixa do banco, então, deixa de ser um bom negócio para o investidor.
Volta a ser um bom negócio, quando aumenta um pouquinho as linhas de crédito e aí acontecem novos financiamentos imobiliários.
Então, basicamente essa taxa baixa reflete a baixa a vontade dos bancos de financiar esse mercado.
No caso das LCIs, o mercado imobiliário.
Mas, poderia ser o do agronegócio também, no caso das LCAs.
Você pode comprovar que esta temporada vai voltar em algum momento, quando por algum movimento da economia, algum movimento político, voltar a se aquecer o mercado imobiliário.
Separamos ainda algumas dicas para mandar bem com as letras de crédito:
Tenha um objetivo financeiro definido
Com a conta aberta, você poderá pesquisar várias letras de credita disponíveis no mercado.
Antes de escolher, porém, defina o seu objetivo.
Quando você opta por um papel, tem que levar em conta todas as características dele.
Se você sabe que seu investimento só vai vencer em 2020, então, seu objetivo tem que ser no longo prazo, como para trocar um carro, fazer uma viagem ou mesmo para a aposentadoria.
Tenha em mente estudar todas as opções
As corretoras oferecem várias opções de letras de crédito… Fizemos alguns exemplos:
- Banco 1 – LCI com 87% do DI para 90 dias,
- Banco 2 – LCI com 90% do DI para 180 dias,
- Banco 3 – LCI com 93% do DI para 720 dias.
E aí, qual o melhor? Obviamente o que remunera mais (banco 3).
Mas, considere também o prazo do vencimento – é o mais longo. A saída é estudar todas as opções.
Além disso, é ideal que se tenha em vista o emissor também.
Só que você tem que considerar que todos os bancos têm a garantia do FGC, independente do tamanho.
Além disso, a aplicação mínima também influencia.
Tenha efetividade para comprar seu título
Agora, resta comprar o seu título escolhido.
Investir dinheiro hoje em dia é uma tarefa simples e tudo pode ser feito pela internet.
Comprar o título é apenas uma ação – depois disso, a dica é continuar acompanhando os resultados e ver de perto os ganhos.
A partir disso, você pode estudar novas opções para formar uma carteira.
O que é letra de câmbio
São como um CDB (Certificado de Depósito Bancário).
“Ambos funcionam da mesma forma, com a diferença de que os CDBs são emitidos pelos bancos e as LCs pelas financeiras”, diz a diretora do IBCPF (Instituto Brasileiro de Certificação de Profissionais Financeiros).
Ela comenta ainda que as letras de câmbio foram muito usadas nas décadas passadas, quando as financeiras emitiam papéis em troca de dívidas para pessoas pagarem fogões e geladeiras, que eram caros.
Isso explica a palavra “câmbio”, usada na expressão.
A verdade é que a remuneração da LC normalmente é maior do que de um CDB, afinal, as LCs pagam 110%, 115% ou mesmo 120% da taxa DI (CDI). Claro que isso varia de acordo com o valor investido e o prazo dos papéis.
Confira brevemente a definição da LC:
O que é: São títulos oferecidos pelas financeiras. É uma Renda Fixa procurada pela alta rentabilidade.
- Leia Também – Saiba quanto você vai receber em uma Renda Fixa!
Prazo: Existem vários prazos de vencimento, sendo de curto ou longo prazo, sem a necessidade de existir um prazo mínimo.
Aplicação Mínima: A aplicação mínima é alta, comparada à outros investimentos, sendo que é preciso 30 mil para começar a investir nessa opção.
Vale lembrar que as melhores taxas são pagas a com valores acima de 50 mil reais.
Tipos: Existem 3 tipos de LC.
I – A prefixada é aquela que você já conhece a rentabilidade exata logo na contratação.
II – A pós-fixada você só conhecerá a rentabilidade ao final do prazo.
III – E a híbrida é aquela que está atrelada aos juros e também há um indexador, dessa forma, o rendimento também será variável.
Vantagens de investir em letra de câmbio
A letra de câmbio é um produto interessante e de alta rentabilidade (120% do CDI até 130%).
Normalmente, com liquidez limitada.
Quando você aplica numa letra de câmbio, você não pode sacar esse dinheiro até o vencimento. Portanto, atenção!
Existem letras com vencimento em um ano e meio, dois…
E a ideia é abrir mão de liquidez, por isso que a rentabilidade é bem interessante.
A vantagem é justamente essa: a rentabilidade.
Mas, por que as pessoas não falam tanto das letras de câmbio?
Porque acaba sendo um acesso para clientes mais privilegiados, que procuram esse mercado.
É um produto interessante porque tem alta rentabilidade, proteção do fundo garantidor de crédito…
Ou seja, se a financeira quebrar ou sofrer algum tipo de intervenção, algo que o dinheiro fica preso, o FGC libera o seu dinheiro em algumas semanas – no valor de até 250 mil reais.
A orientação importante ao receber uma oferta de uma letra de câmbio é não investir mais do que 250 mil reais porque você não tem como encontrar análises da segurança das financeiras.
São instituições mais frágeis sim, são menores, mas uma financeira bem administrada vai ter décadas de existência sem nenhum tipo de problema.
Separamos alguns subtópicos para você não ter dúvidas sobre a letra de câmbio:
Afinal, como está sendo visto, esse investimento não tem a ver com a operação do dólar, por exemplo, como muita gente imagina.
LC não é mais arriscado do que CDB
O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) garante os dois investimentos, ou seja, o risco é o mesmo para quem aplica até 250 mil reais, limite válido por instituição e CPF.
A única diferença, que é preciso saber, é que as instituições, por serem menores do que os bancos, podem ter maior chance de demorar para reaver o seu dinheiro, o que o fará perder tempo de investir em outras modalidades durante esse tempo.
A remuneração entre uma LC e um CDB não são iguais
A verdade é que a remuneração da LC normalmente é maior do que de um CDB, afinal, as LCs pagam 110%, 115% ou mesmo 120% da taxa DI (CDI). Claro que isso varia de acordo com o valor investido e o prazo dos papéis.
LC não tem uma alíquota de Imposto de Renda maior
Por serem emitidas pelas financeiras, as pessoas pensam que as LCs são tem uma alíquota maior que outros investimentos, como o CDB. Mas isso não é verdade.
A LC é tributada pela tabela regressiva de IR, ou seja, a mesma regra para os outros investimentos:
- Até 180 dias – 22,5%
- Entre 181 à 360 dias – 20%
- De 361 à 720 dias – 17,5%
- Acima de 721 dias – 15%.
LC não é a queridinha dos bancos
Como não são emitidas pelos bancos, as LCs nunca vão ser oferecidas pelos gerentes.
Essa alternativa de investimento vai precisar ser garimpada no mercado financeiro, até que se encontrem boas opções de papéis.
As LCs nem sempre têm liquidez
Já vimos que elas tem boa remuneração e proteção do FGC, no entanto, a desvantagem é que elas podem ter pouca liquidez, dependendo do prazo dos papéis.
Ou seja, se você quer vender sua Letra de Câmbio antes do vencimento, pode ser que você não encontre alguém disposto à comprar.
Isso é diferente dos CDBs, que são emitidos em maior quantidade e, além disso, tem um banco por trás, o que garante a facilidade da negociação.
Bônus – outros títulos de renda fixa
Como existem muitas informações sobre os Títulos de Renda Fixa, acabamos deixando de falar sobre os Tipos de Renda Fixa. Mas, vamos corrigir esse erro agora mesmo.
Já citamos até aqui muitas opções – como CDB, Letras de Crédito e Tesouro Direto – mas, pode ser que você ainda não os conheça, então, vamos apresentar.
Considere ainda que esses são os mais “famosos”, porém, existem muitas outras opções.
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
É um título privado emitido por bancos para a concessão de crédito. Quando você compra um CDB, você empresta dinheiro ao banco e recebe juros por isso.
LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
É um título privado emitido por instituições financeiras e é lastreada em créditos imobiliários, garantidos por hipotecas ou alienação fiduciária.
Quando você compra um título de LCI, você empresa dinheiro às instituições e recebe juros por isso.
LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
É um título privado também de instituições financeiras, atrelado à operações do agronegócio.
Quando você compra uma LCA, você empresta dinheiro e recebe juros por isso.
LC (Letra de Câmbio)
É um título de crédito privado emitido por instituições financeiras.
Ele é lastreado para contratos de financiamento para pessoas físicas e jurídicas, mas nada tem a ver com a compra ou venda de moeda estrangeira.
Quando você compra uma LC, você empresta dinheiro e recebe juros por isso.
Debêntures
É um título emitido por empresas com a finalidade de financiar projetos e operações. Quando você compra debêntures, você empresta dinheiro à empresa e recebe juros por isso.
Tesouro Direto
É um título emitido pelo Tesouro Nacional, do Governo Federal, para captar dinheiro para financiar gastos ou rolar dívidas. Quando você compra títulos do Tesouro, você empresta dinheiro ao governo e recebe juros por isso.
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