Bruce era um taxista que se tornou uma verdadeira lenda no mercado financeiro. Ele fez isso ao criar um fundo de investimento de muito sucesso. Hoje, é considerado um dos melhores mentores de traders. Então, vamos estudar a estratégia de Bruce Kovner nos investimentos.
Ele operou o fundo sobre a coordenação de Michael Marcus, que estudou com Ed Seykota. Veja um trecho do que ele falou em uma das entrevistas que deu recentemente: “Marcus me ensinou uma coisa que foi importante: que você pode fazer um milhão de dólares”.
O fundo hedge de Bruce Kovner
Talvez você possa ter ouvido sobre ele no ano de 2011. Na época ele se aposentou da Caxton Associates, que é um fundo hedge que ele próprio criou e geriu por quase 30 anos. Ao longo do tempo, o fundo teve rendimento de 21% ao ano, na média.
Ou seja, isso é bastante. Se a gente comparar com o índice S&P 500, da bolsa americana, ele deu retorno de 11% ao ano, na média. Então, o fundo de Kovner teve resultado bacana. Aliás, uma curiosidade: o único ano de perda dele foi em 1994.
Só para fechar essas contas todas, vamos a um último dado. A Commodities Corp, que é o fundo de Kovner, teve média de retorno de 90% ao longo de 10 anos. Por isso, o nome de Bruce é sim bastante importante no mercado financeiro.
A estratégia de Bruce Kovner
Com tudo o que falamos acima, a sua próxima pergunta pode ser: como é que esse cara fez para ter resultados tão positivos? Por isso, criamos essa matéria. Inclusive, a gente vai usar alguns trechos de entrevistas dele e de falar aleatórias para mostrar alguns pontos que formam a estratégia de Bruce Kovner nos investimentos. Vamos lá.
Visão
O primeiro dos pontos que podemos destacar aqui é sobre a visão de Bruce. Inclusive, isso vem de encontro com o que falamos acima, lá na frase dele, que foi citada na introdução. Para complementar a fala do bilionário, leia:
“O Marcus me mostrou que se você se dedicar, grandes coisas podem acontecer. Se você se posicionar e usar a sua disciplina, você pode conseguir”. Ou seja, junto com a visão, a gente também pode mencionar a questão da determinação.
Porém, o ponto chave, sobre a visão, vem nessa próxima fala. “Uma das tarefas do bom trader é imaginar cenários alternativos. Eu tento formar imagens mentais do que o mundo devia ser e esperar até que um desses cenários se confirme”.
Risco
A estratégia de Bruce Kovner nos investimentos também considera o risco. Aliás, para ele, essa é a primeira regra do trading: “não seja pego em uma situação na qual você pode perder muito dinheiro por razões que você não entende”.
Logo, ele diz que a gestão de risco é a coisa mais importante a ser compreendida. E fala isso exatamente com essas palavras. Mas, como é que ele faz essa gestão, quando sabe se está arriscando demais ou de menos? Veja mais uma fala!
“Opere pequeno é o meu segundo conselho. Qualquer que você pense que sua a sua posição, corte pelo menos pela metade”. E continua ao dizer que “eu sempre tenho um stop predeterminado. Essa é a única forma de eu conseguir dormir”, brinca.
Mentalidade
Então, após citar a visão e o risco, saiba que Bruce também comenta sobre a mentalidade de um trader. Aliás, faz isso citando o equilíbrio emocional. “O fardo emocional do trader é substancial. Assim, em determinados dias eu podia perder milhões de dólares. Mas, se você personifica as perdas, você não pode operar nos mercados”.
Ainda sobre o mesmo tema, ele diz que “traders são capazes de assumir o que os outros não estão dispostos. Eles são disciplinados o suficiente para abrirem posições com o tamanho correto. Porém, um trader ganancioso sempre quebra”.
Análise
Após termos citados tudo isso, você pode estar achando que a estratégia de Bruce Kovner nos investimentos usa apenas uma análise. Certo? Ele diz que operação com a informação técnica. Mas, não somente com ela. “Eu uso muito a análise técnica. Mas, não posso manter uma posição a não ser que eu não entenda como o mercado vai se mover”.
Ao passo que ele comenta ainda que traders bem informados acabam sabendo mais do que ele. “Eu só pego e junto as peças. O mercado é quem conduz”.
Ação
Para complementar a ideia da análise, Bruce fala da ação do preço, em inglês chamada de price action. Na visão dele, a análise técnica é como um termômetro disso. E faz isso de um jeito bastante polêmico:
“Fundamentalistas que dizem que não vã prestar atenção aos gráficos são como médicos que não vão medir a temperatura de um paciente”. Logo, conclui que “isso seria uma tolice”. Assim, ele é favorável a ideia de que cada trader tem que usar a sua sabedoria para chegar a conclusões sobre o que uma ação pode gerar ou não.
Curiosidade – a entrevista está publicada no livro “Market Wizards”
A obra é de Jack D. Schwager e tem pouco mais de 500 páginas. Assim, ele entrevistou muitas pessoas, que chamou de mágicos do mercado. Um deles é o Bruce, que tanto citamos aqui nessa matéria. Mas, além dele, nós temos nomes como:
Richard Dennis, Paul Tudor Jones, Michel Steinhardt, Marty Schwartz, Tom Baldwin, além do próprio Ed Seykota, já citado na matéria. E um prefácio do livro fala que “é um dos livros mais fascinantes já escritos sobre Wall Street”. Lembrando que já citamos aqui alguns “livros ótimos para esses profissionais do mercado financeiro“.
Atualmente, dá para encontrar na Amazon a obra em inglês por R$ 89,70 no formato Kindle.
